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原标题：一周ARK分析师创新观点：特斯拉简评、肿瘤治疗、自动驾驶出租车
特斯拉财报会议信息荟萃
在财报电话会议上，特斯拉强调，电池是电动汽车规模化生产的最大制约因素。到2022年，特斯拉计划生产1亿千瓦时的电池，其足以供应130万辆汽车，而去年的产量为50万辆。松下、宁德时代、LG化学和其他电池制造商也计划在未来两年内扩大电池产量。
特斯拉Model 3的量产爬坡为其大规模生产电池的计划提供了一些确凿的证据。在对一家工厂的流程进行故障排除后，我们认为特斯拉应该能够比预期更快地“复制粘贴”世界各地的类似特斯拉工厂。
在第四季度的电话财报会议上，我们还了解到，在中国只有1-2%的客户选择特斯拉的全自动驾驶(FSD)套餐，这一比例“远低于世界其他地区”。在时机成熟时，我们认为，考虑到中国可能更青睐国内汽车服务供应商，特斯拉出于对其市场地位的考量，可能会依旧选择在中国提供FSD订阅服务。
过去几年，中国新能源汽车公司在自动驾驶能力的训练学习方面投入了大量资金。最近，小鹏推出了包括进出高速公路在内的高速公路自动驾驶功能，特斯拉此前曾在2018年推出这一功能，通过数十万辆客户用汽车生成数据，以训练新自动驾驶功能背后的神经网络。相比之下，小鹏只能依仗于数万辆汽车的数据。据称，一些网络视频声称特斯拉的自动驾驶功能不如中国新能源汽车公司。如果这一情况属实的话，其原因可能是特斯拉的安装基础和数据收集都集中在北美。尽管如此，到2020年为止，特斯拉依旧是中国领先的电动汽车品牌，因此，它的自动驾驶能力可能会以比竞争对手更快的速度提高。
考虑到与发展中国家相比，发达国家的自动网约车服务的价格机制更为成熟，首先在美国完善FSD具有战略意义。在ARK公布的2024年目标价(很快将更新至2025年)中，我们认为，如果特斯拉若在中国推出自动网约车服务，其占比可能会显著低于美国，特别是如果它被迫与中国合作伙伴分享这一市场的情况下。在我们最近的《Big Ideas》报告中，我们指出，发达国家对自动网约车的反应可能比发展中国家更激烈，因为像优步和Lyft这样的人工驾驶叫车服务在美国等国家比在中国贵得多。ARK的研究显示，在成熟和规模化的情况下，自动驾驶出租车的价格可能为每英里25美分，大约是目前中国网约车成本的一半，甚至只有美国网约车成本的八分之一。
ARK估计，到2025年，全球自动网约车平台运营商的企业价值可能会增至3.8万亿美元。考虑到这一商机潜在的规模，其竞争可能会非常激烈。但从长期来看，我们认为拥有最全面、最优质驾驶数据和最佳执行力的公司应该享有在某一地区的垄断地位。
新时代疗法给实体肿瘤的治疗带来了很大的希望
1986年，FDA批准了第一种免疫疗法——干扰素- 2。从那时起，由于CRISPR基因编辑、肿瘤浸润淋巴细胞(TILs)和免疫检查点抑制剂技术的发展，癌症治疗取得了进展。
在美国国家癌症研究所(NCI)，史蒂芬·罗森伯格博士研发了TILs，从小型肿瘤样本中提取，在体外培养，然后再将它们重新导入患者体内。罗森伯格博士发现，即使患者对PD-1等免疫检查点抑制剂没有反应，TIL治疗也是有效的。
作为一家新兴的私营公司，Intima Bioscience公司在第三代TILs的新临床试验中将这些具备医学前景的癌症疗法结合起来。它收集TILs并识别攻击癌细胞的细胞，用CRISPR对它们进行基因编辑，敲除细胞内被称为CISH的检查点，如下图所示。这个检查点不依赖于配体，这意味着它不需要癌细胞表面的任何东西就能起作用。虽然细胞内检查点很复杂，但这种TIL疗法可以为治疗实体肿瘤提供突破，实体肿瘤占已诊断癌症的88%。
芯片领域创新正在由芯片转向封装
由于半导体制造商难以将更多的晶体管塞进电脑芯片中，创新的方向似乎正在从更大的芯片转向为能将芯片粘合在一起的先进封装技术。
通常情况下，计算机芯片位于一个塑料模块上，这个塑料模块被称为封装，与印刷电路板相连。传统的封装技术提供了将芯片装入电路板的接口，而今天的先进封装将多个芯片连接在一起。
本周，首席架构师Raja Koduri在推特上发布了一张英特尔即将推出的数据中心Xe GPU的照片。Xe GPU并没有使用某个大型单片芯片，而是选择将两个GPU和十个支持芯片绑定在同一封装上。在封装层面上紧密集成，使得芯片可以以更低的延迟、更高的带宽和更低的功耗相互通信。由于封装级集成，芯片可以同时水平、垂直地连接在一起。虽然不如芯片级集成有效，但封装级集成要比电路板连接好得多。
我们预计英特尔和台积电将在未来几年采用先进的封装技术。如此一来，计算机的内部结构看上去就不太像郊区独立的房屋了，而更像是曼哈顿人口稠密的街道。
AutoX在中国推出第一辆自动驾驶出租车
本周，AutoX在中国深圳向公众推出了中国第一辆完全自动驾驶的出租车。距离Waymo去年秋天在亚利桑那州推出仅几个月后，这一成就使得AutoX成为世界上第二家引入完全无人驾驶出租车的公司。AutoX是一家私人自动驾驶技术公司，由毕业于麻省理工学院的人工智能科学家、又被称为“X教授”的肖健雄于2016年创立，其得到了阿里巴巴和东风汽车泉州出租车发票 的支持。
虽然最初的发布定在了一个较为偏远的地区，并且自动驾驶出租车在更广泛的商业化之前可能会遇到障碍，但AutoX的里程碑凸显了中国在全球自动驾驶出租车竞赛中取得的技术进步。在我们看来，许多投资者低估了中国公司适应新技术的能力和反应力，其政府对此的关注远超其他同在科技竞赛的国家，诸如V2X - vehicle-to-everything这样潜在的基础设施建设也有望加快自动驾驶出租车技术的进步。
截止2020年，特斯拉依旧是中国市场中最领先的电动汽车品牌，因此，比起其他新能源汽车公司，它也更有希望以更快的速度提升其自动驾驶能力。
（文章来源：美港电讯）
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